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    【2015年8月刊】企業海外融資 去澳大利亞上市

    http://www.cnjishang.net 文章來源:冀商財富雜志 本網編輯:李金玲 時間:2015-09-07


        2014年3月,深圳市生命力生物保健科技有限公司在澳大利亞APX證券交易所掛牌上市,作為中國營養補充劑行業海外上市第一股,生命力在APX的市盈率達24倍,私募階段融資3000萬人民幣,股票流通后,繼續融資約6500萬人民幣。無獨有偶,深圳市中環運實業發展有限公司,在APX的市盈率達27倍。

        在國內民營企業融資難問題日益凸顯的情況下,利用國際資本的“血液”謀求自身更好的發展,成為民營企業從突破融資困境向國際化經營發展的戰略選擇,而對于像澳大利亞這樣新的優質的投資地點,企業如何在那里快速上市?

        到澳洲去融資

        “我們已經排了一年的隊,企業本身業績也沒有問題,但是目前仍還未走到被受理這個程序。”一家從事電子制造的企業負責人說。

        河北晨爍創業投資有限公司總經理趙保平介紹,目前,僅新三板市場的排隊企業就已經有二三百家。

        為此,證監會出臺了一系列鼓勵企業到海外發行上市的政策,比方說,取消海外上市企業在證監會海外部核準的流程,而為了拓寬中國企業國際融資渠道,促進民營企業、中小企業成功到海外上市融資,券商及投資機構搭建的平臺也已經讓境外資本市場不再遙不可及。

        2014年,阿里巴巴的赴美上市更是引發了中國企業赴海外上市的新一輪熱潮,與海外投資最初的情況相比,上市地點的選擇也開始呈多樣化態勢。在趙保平看來,相對于美國、香港等出海企業的熱選地點,澳大利亞作為一個優質的資本市場,正在成為投資的新熱土。

        澳大利亞作為發達國家中唯一一個澳洲GDP連續23年穩健增長的國家, 其資本市場已經成為亞太地區最主要且高度發達的資本市場之一,并擁有全球排名前五的證券交易市場和全球排名前三的基金管理規模。高增長的經濟環境與巨大的資本市場體量之外,更吸引人的是較低的上市門檻和上市維護費用。

        而相對于中國的資本市場,澳洲不僅可以滿足企業進入資本市場多次融資的需求,其一地掛牌多地交易的靈活政策也加速了企業與國際資本市場的對接。趙保平介紹說,在中國,企業在IPO融資之后,再融資,不僅需要一年以上的時間間隔,企業盈利還要求達到6%以上,澳洲市場對再融資則沒有這樣的限制。

        另外,中國與澳大利亞自由貿易協定的達成,也為上市企業提供了一個穩定的政策環境。就澳洲的資本市場而言,其股票的市盈率平均為18到20倍,首次IPO的中國概念股的市盈率更是達到25倍以上。就投資情況而言,趙保平說,“因為掛牌的中國概念股數量有限,目前,中概股一旦出現在澳大利亞的資本市場,往往會被搶購一空,且與大陸、臺灣、香港的市場不同,澳大利亞的散戶很少,80%是機構投資者,對企業而言,融到資金顯然比炒作股票更重要,且澳大利亞債券市場的模式非常適合有發展潛力的企業,機構投資者往往會長期持有股票,不會頻繁交易,這正是企業真正想要的。”

        赴澳上市直通車開啟

        融資作為世界企業難題,中國民營企業表現尤甚。全國工商聯經濟部部長譚林在“2014中國民營企業500強”發布會上公布:民營企業500強中有300家受到來自資金成本上升的影響;有2018家企業認為融資難,數量比上一年有明顯增加;有310家企業的新增投資資金主要來源于銀行貸款。

        在趙保平看來,中國資本市場的體制決定了中小企業貸款難,并且,銀行提供的流動性資金,往往會被企業繼續放大,形成短貸長投的怪圈,拿到貸款的企業陷入了每年一個輪回的還貸周期,一旦銀行收緊銀根,資金鏈斷掉,企業很容易倒閉。因此,企業要想長遠發展必須轉變發展觀念,盤活企業資產,而上市,正是實現了企業資本的證券化,讓企業資產流動起來,從根源上解決企業的貸款難問題。

        青州家家富現代農業集團有限責任公司作為青州市政府重點扶持的綠色農業龍頭企業,幾年來,由于產業鏈投資布局加快,陷入了資金窘迫的困境。為了解決融資問題,經過多方考察,2014年10月14日,家家富與展騰投資集團簽署赴澳上市合作協議,上市周期大約九個月。

        澳洲作為優質的投資目的地,目前中國概念股企業在澳上市的共有90家,上市平均周期在6到9個月,其中來自中國大陸的企業僅21家,并且,河北還沒有一家赴澳上市的企業。究其原因,趙保平認為,還是對澳洲的投資市場不了解,上市渠道不暢通。

        作為國內唯一一家以澳大利亞資本市場為核心的海外上市業務全流程高級顧問服務公司,展騰投資集團在澳大利亞市場擁有全金融牌照,其搭建的澳洲上市直通車平臺,可以輔導企業從進入上市流程開始直到在澳上市,而其石家莊分公司的成立,相當于展騰晨爍為河北企業赴澳上市開啟了大門。

        “不同于中國的資本市場,在澳洲上市的企業可以選擇考核標準,比方說,盈利數據不佳的企業可以選擇考核企業凈資產,而澳洲凈資產的最低門檻僅為2000萬澳元。”趙保平表示,對于發展情況不好的企業,展騰投資集團會通過股權介入,幫助企業重新整合,實現正常運營,并成功上市,企業完成上市之后,展騰投資集團會根據情況逐漸減持并退出。

        2014年,展騰投資集團1.2億收購了內蒙的一家生物質電廠60%的股權,經過一年的運作,2015年2月正式發電,但到目前為止,該企業仍沒有完整的一個年度的盈利數據。為了盡快讓企業進入澳洲的資本市場,展騰投資集團選擇將企業凈資產作為企業上市考核,電廠3億元人民幣的凈資產很快通過考核,并進入上市流程。

        在積極幫助企業上市的同時,展騰投資集團也在努力幫助企業拓展投融資渠道,其中包括,借助中澳在能源自然條件和開發方面的互補性啟動的“一帶一路礦業產業發展基金”,該基金重點投資于采礦業、選冶業、勘探業、物流業及貿易相關等具有高成長潛力的企業,助力我國能源創業一體化發展及破解當前能源礦業投資的困境。

    (責任編輯:李金玲)
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